미국 연준이 0.5bp 기준금리 인상을 시사하며 빠르게 양적 긴축에 들어갈 것으로 보입니다. 코로나19 사태로 인해 양적완화로 시장에 큰 유동성을 제공한 연준이었지만, 최근 코로나19가 전 세계적으로 정점을 지나면서 미국의 실업률이 감소하고 경기가 회복되자 양적완화에서 양적 긴축으로 정책을 선회하였습니다.
오늘은 연준의 긴축과 금리인상 전망에 대해 알아보겠습니다.
목차
1. 연준의 양적 긴축
2. 연준의 금리 인상 전망
3. 긴축과 금리인상의 영향은
3.1 비트코인 가격 하락압력
3.2 주식시장 하방 압력
3.3 생각보다 빠른 긴축의 속도
1. 연준의 양적 긴축
2020년 코로나 팬데믹 직후 금리가 제로 수준으로 떨어지면서 추가 금리 인하를 통한 유동성 공급이 어려워짐에 따라 연준은 양적완화 정책을 펼쳤습니다.
시장에서 거래되는 장기국채 등을 중앙은행이 사들여 유동성을 공급하여 시장에는 유동성이 크게 증가하고 양적완화로 인해 주가와 비트코인 등이 크게 급등하는 현상을 보였습니다.
하지만 연준은 코로나19 사태가 진정되며 경기가 회복되는 조짐을 보이자 양적완화의 반대로 자산매각을 통해 통화를 흡수하는 양적긴축으로 정책을 선회했습니다.
일반적으로 양적완화로 유동성 공급에 따른 인플레이션 상승이 경기 회복 속도보다 가파르게 상승할 경우 경제에 부담을 주기 때문에 연준은 금리 인상으로 유동성을 흡수하고, 긴축으로 풀었던 돈을 다시 회수하게 됩니다.
연준은 월 115조원 한도 내에서 양적 긴축을 진행할 계획입니다. 연준이 보유한 채권 자산 만기 시 재투자하지 않거나 시중에 파는 방식으로 유동성을 흡수하게 됩니다.
2. 연준 금리 인상 전망
양적긴축과 별개로 연준은 오는 5월 FOMC 회의에서 0.5bp의 금리인상을 올리는 빅 스텝을 밟을 전망입니다. 공개된 3월 FOMC 회의 의사록에 따르면 다수 연준 위원들은 인플레이션 압력이 올라가거나 강해진다면 금리를 50bp 인상하는 빅 스텝을 밟는 것이 적절할 것이라는 의견을 모았습니다.
연준은 다음번 회의에서도 연속적 금리인상 조치를 결정할 예정이며, 연말 금리가 3%까지 올라갈 수 있을 것으로 예상됩니다.
다만, 우크라이나 사태의 영향에 따라 금리 인상 속도가 조정될 수 있지만 연준의 빅스텝 정책 방향을 바꾸진 못할 것으로 보입니다.
3. 긴축과 금리 인상의 영향은
1) 비트코인 가격 하락압력
연준이 긴축과 금리인상의 대표적 영향은 비트코인과 주식시장입니다. 코로나19로 인한 연준의 양적완화 정책으로 시장에 유동성 공급이 늘어 넘쳐나는 유동성이 비트코인 시장의 상승장을 견인하였습니다.
비트코인이 한때 8천만 원 이상까지 급등하며 21년 비트코인 상승장이 지속됐지만 22년 연준의 긴축으로 인한 비트코인 시장에 큰 충격을 줄 것으로 예상됩니다.
4월 7일 기준 연준의 양적 긴축 이슈로 이틀새 비트코인은 9% 급락하였으며, 미국의 양적 긴축과 금리인상이 진행됨에 따라 비트코인 시장에 강한 하방압력으로 작용할 것으로 보입니다.
연준이 시장의 유동성을 회수한다는 것은 주식시장이나 코인 시장에 투입되어 있는 유동성 또한 회수되는 것이므로 대표적으로 비트 코인이 강한 영향을 받을 것으로 예상됩니다.
2) 주식시장 하방 압력
연준의 정책과 FOMC의 금리 인상 이슈에 주식시장의 변동성이 커지고 있습니다.
긴축 소식에 유동성이 회수된다는 우려로 미국 주가가 급락하기도 하였는데요, 일반적으로 금리가 인상되거나 긴축을 통한 시장의 유동성이 회수되는 경우 주식시장이 큰 하락 압력을 받게 됩니다. 금리가 인상되는 경우 리스크가 큰 주식시장보다 안전한 고금리 투자수단으로 유동성이 흘러들어가기 때문에 일반적으로 주가가 하락압력을 받게 됩니다.
3) 생각보다 빠른 긴축의 속도
2008년 글로벌 금융위기 당시 10년에 걸쳐 천천히 진행하였던 양적 긴축을 이번에는 과거보다 엄청나게 빠른 속도로 진행하고 있습니다.
연준은 인플레이션 상승을 잡기 위해 공격적 긴축을 감행하고 있는 상황입니다.
특히 주식시장과 비트코인 시장은 연준의 공격적 긴축 우려로 강한 하락 압력을 받고 있는 상황입니다. 5월 이후 계획된 모든 FOMC 회의에서 금리인상이 확실시 되며 주식시장에 큰 하방압력으로 작용할 것으로 보입니다.
우크라이나 전쟁 리스크에 연준의 긴축 리스크까지 더해져 주식시장 큰 변동성을 보일 우려가 있으니 투자 시 신중한 투자가 필요할 것으로 보입니다.
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