하반기 주식 전망, 주가 전망 알아보기

러시아의 우크라이나 침공으로 시작된 우-러 전쟁으로 인한 원자재 가격 상승이 인플레이션 기조를 견인하면서, 전 세계 경제에 큰 충격을 주고 있습니다. 

살인적인 인플레이션으로 인한 물가 상승과 금리 상승으로 이미 경제 침체 초입으로 들어섰다는 전문가들의 분석도 나오고 있습니다. 

오늘은 하반기 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 

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목차

1. 우-러 전쟁으로 인한 살인적인 인플레이션

2. 우-러 전쟁 장기화, 종전이 아닌 휴전 가능성 높아

 2.1 우-러 전쟁 장기화 가능성

 2.2 러시아는 가을을 기다린다

 2.3 종전보다는 휴전 가능성이 높아 

3. 최악의 상반기를 보낸 미 증시, 하반기 더 나빠진다

 3.1 나스닥 지수 현황

 3.2 경기침체 우려, 기업이익 감소로 인한 마이너스 성장

 3.3 금리 인상 전망 

4 내년 1분기까지 코스피 하락 추세 전망

5. 증시 전략

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1. 우-러 전쟁으로 인한 살인적인 인플레이션

원자재 가격으로 인한 살인적인 물가상승이 한국을 비롯한 전 세계를 덮쳤습니다.

미국 소비자물가지수는 5월 전문가들의 예상을 뛰어넘는 8.6%를 기록하면서 41년 만에 최고치를 기록하였습니다. 

예상을 뛰어넘은 5월 CPI 지수로 인해 인플레이션이 고점을 지났다는 전문가들의 분석이 예상을 벗어나면서, 13일 발표되는 6월 CPI 지수를 기다리고 있는 상황입니다. 

6월 CPI 지수에 따라 인플레이션 피크아웃이 결정되면서 증시의 방향이 정해질 것으로 보입니다. 

 

 

 

2. 우-러 전쟁 장기화, 종전이 아닌 휴전 가능성이 높아

출처 : News1

돈바스 지역에서의 우-러 간의 격전이 이어지고 있습니다. 

러시아가 돈바스 지역을 75% 가까이 점령하면서 동부 전체 장악을 목전에 두고 있습니다. 키이우 점령에 실패한 러시아 군의 차기 목표였던 우크라이나 남부와 동부지역 장악에 성공하면서 전쟁이 사실상 러시아 측으로 기울고 있다는 평가가 나오고 있습니다. 

전문가들의 입장은 나토와 미군이 참전하지 않는다면 사실상 우크라이나 측에서 전황을 뒤집기 어렵다는 판단입니다. 

 

 

1) 우-러 전쟁 장기화 가능성

크림반도의 지리적 고립 해소를 위한 우크라이나 남부와 동부지역 확보에 성공한 러시아가 해당 영토를 포기할 가능성은 없어보입니다. 

러시아가 우크라이나 남동부지역에 집착하는 이유는?(Feat.크림반도)[클릭]

러시아 우크라이나 협상 전망

반면 우크라이나 측도 영토 수복에 강한 의지를 보이고 있습니다. 

전문가들은 전쟁이 장기화될 것을 우려하고 있습니다. 나토와 미군의 지원에도 러시아와의 전쟁에서 패배할 경우 사실상 나토와 미국 등 서방국가들의 패배로 인식될 것으로 보이기 때문에 나토의 존재 이유가 흔들릴 수 있다는 지적도 나옵니다. 

미국은 우-러 전쟁이 길어짐에 따라 첨단 지대공 미사일 등 1조 원 규모의 무기를 추가 지원하겠다고 밝히며, 지원을 확대하고 있습니다. 

 

 

 

2) 러시아는 가을을 기다린다

러시아는 전쟁을 장기화하며 최소 가을까지 끌고 갈 전망입니다. 난방 수요가 급등하는 가을이 오면 러시아의 천연가스 의존도가 높은 유럽 국가들이 버틸 수 없어 결국 무너질 것이라는 러시아의 전망으로 보입니다. 

올해 유럽의 천연가스 비축량이 부족한 상황에서 천연가스 가격 폭등과 함께 공급량까지 줄어 독일을 비롯한 유럽 국가들은 올 겨울 정전을 걱정해야 하는 상황을 앞두고 있습니다. 

가을 이후부터 전쟁 여론은 러시아 응징론보다 전쟁 종식 여론이 우세할 것으로 보이며, 이는 서방 국가들의 전쟁 유지에 큰 영향을 줄 것으로 보입니다. 

 

 

 

 

3) 종전보다는 휴전 가능성이 높아

우크라이나 전쟁이 가을을 넘어 겨울까지 장기화된다면 서방국가들은 휴전을 제안할 것이라는 전문가들의 분석입니다. 휴전 제안 시기는 가을이 될 것으로 보이며, 러시아 측에서 수용한다면 전쟁은 휴전 국면으로 들어설 것으로 보입니다. 

다만, 점령 목표를 대부분 달성한 러시아 측이 휴전을 수용할지는 미지수입니다. 

살인적 인플레이션 상승과 금리 인상기조의 근본적인 원인이 우-러 전쟁으로 인한 원자재 가격 상승인만큼 올해 증시의 방향은 우-러 전쟁 리스크 기조에 따라 결정될 것으로 보입니다. 

 

 

 

 

 

3. 최악의 상반기를 보낸 미 증시, 하반기 더 나빠진다

1) 나스닥 지수 현황 

연준의 양적완화 정책으로 1년 동안 상승장을 이끌었던 나스닥 지수가 코로나 피크아웃으로 인한 긴축 우려와 우-러 전쟁으로 인한 인플레이션 악재가 겹쳐지면서 최악의 상반기를 보냈습니다. 

미국뿐만 아니라 전 세계 주요 증시들이 모두 무너지는 모습을 보이면서 증시가 큰 충격을 받았습니다. 

 

 

 

 

2) 경기침체 우려, 기업이익 감소로 인한 마이너스 성장

미국 경제가 이미 경제 침체에 들어섰다는 전문가들의 분석이 나옵니다. 

올 2분기에도 마이너스 성장이 예상되고 있는데요, 2분기 미국의 GDP 성장률이 -2.1%로 예측되며 이미 상반기에 미국 경제가 경기침체에 들어섰다는 분석이 나왔습니다. 

미국 경제를 낙관하던 JP 모건도 GDP 예측치를 2.5%에서 1%로 하향 조정했습니다. 

최근 테슬라를 포함한 미국의 빅 테크 기업들이 침체를 대비한 인력감축을 예고하기도 했습니다. 경기 침체로 인한 기업들의 이익 감소가 실적으로 드러난다면 하반기 증시 또한 어두울 것으로 전망됩니다. 

 

 

 

 

3) 금리 인상 전망 

6월 FOMC에서 금리를 75bp 인상하는 자이언트 스텝을 감행한 연준은 7월 FOMC에서도 자이언트 스텝 가능성을 예고했습니다. 

대신증권 리서치에 따르면 7월 자이언트 스텝 가능성은 45%이며, 100bp 인상 가능성도 9.5%로 부상하였습니다.

인플레이션으로 인한 금리인상 기조로 인해 연말 미국 금리는 3.5~3.75%에 달할 것으로 예상되며, 내년에는 4% 이상도 전망되고 있는 현황입니다. 

한국은행이 발간한 해외 경제포커스에 실린 보고서에 따르면 시장은 연준에 의해 긴축이 가속된 후 조기 금리 인하될 것으로 전망하고 있습니다. 

빠른 긴축 후 내년 상반기 금리 인하를 바라보고 있는 것입니다. 

결론적으로 올해 연말까지는 금리인상 기조가 지속될 것이기 때문에 증시가 올해 상승장을 이끌어 나가기 어려울 것으로 전망됩니다. 

 

 

 

 

 

4. 내년 1분기까지 코스피 하락 추세 전망

출처 : 네이버 뉴스

전문가들의 분석에 따르면 금리인상과 경기침체로 인한 기업들 실적 악화로 인해 코스피가 2050선까지 하락할 수 있을 것이란 전망이 나옵니다. 

연준의 불확실한 통화정책과 고인플레이션으로 인한 금리 인상기조, 전쟁 리스크와 경기침체 우려 등 연이은 악재들로 인해 증시 전망이 점점 나빠지고 있는 것으로 보입니다. 

이러한 증시의 하락 추세는 연준의 긴축과 금리인상 완화, 경기 턴어라운드, 전쟁 리스크 해소 등의 신호가 나와야 추세가 전환될 것이며, 경기 사이클 상 내년 상반기를 지나며 저점을 통과할 것으로 예상되는 전문가들의 분석입니다. 

6월 상반기 우리나라 무역적자는 103억 달러에 달하면서, 역대 최대 규모를 기록했습니다. 

전쟁 리스크로 인한 원자재 가격 상승이 무역 수지에 큰 충격을 주고 있는 현황입니다. 

인플레이션으로 인해 직접적인 기업들의 이익이 훼손되면서 실적 시즌에 어닝 쇼크로 인해 코스피가 2050선까지 하락할 수 있다는 전망이 나오고 있습니다.

 

 

 

 

 

5. 증시 전략 

경기 침체 우려가 심화되면서 증시의 관망심리가 짙어지고 있습니다. 

2분기 실적시즌에서 기업들의 어닝 쇼크가 예상되는 상황이기 때문에, 우-러 전쟁 현황을 관망하면서 연말이나 내년 초까지 보수적인 접근을 하는 것이 좋아 보입니다. 

개인적으로는 연말까지 증시를 관망하며 저점 매수를 이어갈 계획입니다. 

시장에 악재들이 굉장히 많은 만큼 보수적인 자세로 투자를 이어가는 것이 어떨까 싶습니다. 

 

 

 

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